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会计综合题模拟试题及答案(3)

广东省东莞市大华股份有限公司(以下简称大华公司)为电子产品制造企业,发展早期原材料及订单多来源于欧美市场,多年来培养了很多经验丰富的制造工人、掌握了产业内核心技术,逐渐发展出一些自有小品牌产品。企业经营状况良好,财务核算规范,于2005年在深交所挂牌上市。
  受国际金融危机影响,海外订单持续缩减,大华公司逆势而动,决定在2011年进行新一轮筹资,用于自有品牌投资以及国内营销网络拓展。公司财务部整体考虑市场状况和企业情况后,于2010年底提交给董事会以下报告:
  为了达到企业所设目标,下年上半年需取得外部筹资1 000万元;预计下年全年可实现净利润600万元。企业现有股本总额为2 000万股(面值1元,皆为普通股),预计下年普通股平均市价为每股20元。
  方案一,发行普通股500万股进行融资。预计准备申报材料、上报和获得批准将耗费一个季度左右的时间,将于201141日实现公开增发。
  方案二,发行认股权证筹资,每份认股权证将以5元的价格对外出售,持有一份认股权证有权于两年后以每股10元的价格购入届时新发的普通股。
  方案三,按面值发行五年期价值1 000万元、年利率5%的可转换公司债券进行筹资。该可转换公司债券可于发行两年后转换为股票,每张面值为100元的债券可以转换为10股普通股。
  由于可转换公司债券和认股权证审批程序较为复杂,预计可在61日发行。
  大华公司董事会认为,作为一个公众公司,应关注自身长期市场价值,所以每股收益(综合考虑基本每股收益和稀释每股收益)最大化为筹资方案选择基准。

、要求:请以此为基础分析以上三种筹资方式,并帮助董事会作出合适的选择。
  (大华公司适用的所得税税率为25%。假定不考虑可转换公司债券负债成份和权益成份的分拆,不考虑各种方式的筹资费用等其他因素。答案金额保留两位小数。)


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更新时间2023-02-21 09:13:52【至顶部↑】
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